토트넘의 강등은 프리미어리그 역사상 가장 큰 수익 감소를 초래할 것이며, 챔피언스리그의 기쁨조차도 빈약한 보상이 될 것입니다.

By 벤 럼스비 2026.02.24

지난달 토트넘 홋스퍼가 챔피언스리그 토너먼트 진출을 확정 짓기 몇 시간 전, 축구 금융 전문가 키어런 매과이어가 X(구 트위터)에 올린 이미지가 화제가 되었습니다. 리버풀 대학교 강사인 그가 작성한 막대그래프는 프리미어리그 출범 이후 클럽들이 리그에 속해 있는 동안 도합 약 50억 파운드의 손실을 기록했음을 보여주었습니다.

이 그래프에는 주목할 만한 예외가 하나 있었는데, 1992년부터 2024년까지 단 한 번의 손실도 없이 1억 8,320만 파운드의 수익(다른 어떤 팀보다 5,000만 파운드 더 많은 수치)을 낸 팀이었습니다. 그 팀은 바로 토트넘이었습니다.

프리미어리그 수익과 손실

물론 이 수치는 최근 1년 반 이전의 기록이며, 이 기간 동안 토트넘은 두 번이나 강등 위기를 겪었고 두 번이나 감독과 결별했습니다. 이 수치는 클럽 재정의 전체적인 면을 말해주지 않으며, 한 전문가는 토트넘이 거의 반세기 만에 처음으로 잉글랜드 축구 최상위 리그에서 밀려날 경우 "잠재적으로 재앙적인" 수익의 급락을 겪게 될 것이라고 경고했습니다.

토트넘의 잠재적인 강등으로 인해 이미 영향을 받았거나 향후 영향을 받을 가능성이 있는 7가지 영역을 짚어봅니다.


리그에서 네 번째로 높은 순지출

토트넘이 처한 곤경의 아이러니는 구단주들이 자신들의 주머니를 채우고 있어서가 아니라, 5시즌 연속으로 막대한 손실을 기록한 결과라는 점입니다. 2019년부터 2024년 사이 총 3억 720만 파운드에 달하는 손실은 프리미어리그 출범 이후 그들이 낸 수익을 모두 지워버릴 위협이 되고 있습니다. 이러한 손실의 대부분은 10억 파운드 규모의 토트넘 홋스퍼 스타디움 건설 때문이었습니다.

하지만 이적시장 전문 매체(transfermarkt.co.uk)에 따르면, 이 기간 토트넘의 이적 시장 순지출은 약 4억 7,000만 파운드로 맨체스터 시티보다 높았고, 첼시, 맨체스터 유나이티드, 아스날에 이어 네 번째였습니다. 그 후 1년 반 동안 이적 시장에서의 순지출은 약 2억 7,000만 파운드로 잉글랜드 모든 클럽 중 가장 높았습니다.

아스톤 빌라보다 낮은 임금 청구서(주급 체계)

막대한 지출 이후 클럽의 총 임금 청구서가 공개되기까지는 1년 가까이 걸릴 수 있습니다. 하지만 이전까지 토트넘은 급여 측면에서 라이벌들에 비해 크게 뒤처져 있었습니다. 클럽 재정의 신뢰할 수 있는 척도인 지난달 '딜로이트 머니 리그(Deloitte Money League)'에 따르면, 지난 시즌 토트넘의 임금 청구서는 2억 4,860만 파운드였습니다. 이는 프리미어리그의 소위 "빅 6"의 동급 수치(3억 3,810만~4억 2,140만 파운드)보다 훨씬 낮았으며, 아스톤 빌라(2억 6,850만 파운드)보다도 낮은 수준이었습니다.

전 토트넘 감독 엔제 포스테코글루는 최근 팟캐스트에 출연해 "지출, 특히 그들의 임금 구조를 보면 큰 클럽이 아닙니다. 특정 선수들을 영입하려고 했을 때, 우리는 그 시장에 들어갈 수조차 없었기 때문에 이를 알 수 있었습니다"라며 급여에 관한 클럽의 인색함을 비판하기도 했습니다.

2023-24 시즌 토트넘의 매출 대비 임금 비율은 프리미어리그에서 가장 낮은 42%였으며, 지난 시즌에도 44%로 약간 상승하는 데 그쳤습니다. 선수단의 계약에는 강등 시 급여 삭감 조항이 포함되어 있지 않은 것으로 알려져 있습니다. 하지만 클럽이 강등될 경우 주축 스타 선수들을 지키기 위해 사투를 벌여야 하는 상황에서 이는 부차적인 문제가 될 가능성이 높습니다.


유로파리그 우승 이후 감독에게 2,000만 파운드 지출

최근 8개월 동안 감독들의 연이은 교체 속에서 토트넘은 막대한 돈을 지출했습니다. 작년에 포스테코글루를 경질하는 데 약 400만 파운드의 비용이 든 것으로 알려졌습니다. 이는 토트넘이 거의 20년 만에 들어 올린 첫 트로피인 유로파리그 우승으로 그가 받은 200만 파운드의 보너스 외에 추가된 금액입니다. 이후 클럽은 토마스 프랭크 감독을 영입하기 위해 브렌트포드에 약 670만 파운드를 지불했지만, 이번 달에 이 덴마크 출신 감독마저 경질했습니다. 덴마크 언론 보도에 따르면 그는 최대 780만 파운드의 보상금을 받을 수 있습니다.


승점 삭감이 아닌 기록적인 수익을 앞두다

토트넘은 2021년부터 2024년까지 세 시즌 동안 1억 6,310만 파운드의 손실을 보았습니다. 다른 클럽이 이 정도 손실을 냈다면 프리미어리그의 수익성 및 지속 가능성 규정(PSR) 위반 위험에 처했을 것입니다. 하지만 경기장 관련 비용은 PSR에서 면제되기 때문에, 토트넘은 에버턴이나 노팅엄 포레스트와 같은 승점 삭감 처분을 받을 위험에 처한 적이 없습니다.

토트넘과 경쟁 구단들의 수익 비교

실제로 클럽이 아직 발표하지 않은 지난 시즌의 재무제표는 이미 PSR 기준을 통과했습니다. 토트넘은 오랜 무관의 사슬을 끊고 챔피언스리그에 진출한 후 2024-25 시즌에 5억 6,500만 파운드의 매출을 기록했습니다. 여기에는 리버풀과 맨시티보다 높은 매치데이 수익(1억 2,640만 파운드), 아스날보다 높고 맨시티, 리버풀, 맨유에만 뒤진 상업 수익(2억 7,690만 파운드), 그리고 방송 수익(1억 6,160만 파운드)이 포함되었습니다. 챔피언스리그 복귀와 토너먼트 진출은 이번 시즌 클럽에 거의 확실하게 기록적인 수익을 보장할 것입니다.


강등은 프리미어리그 역사상 가장 큰 수익 감소를 의미

만약 해당 시즌이 강등으로 끝나게 된다면, 이는 기록적인 수익 감소뿐만 아니라 축구 클럽 가치의 전례 없는 폭락을 의미할 수도 있습니다. 작년에 토트넘은 포브스가 선정한 가장 가치 있는 구단 목록에서 33억 달러(24억 파운드)로 9위에 올랐습니다. 강등될 경우 프리미어리그에 속해 있다는 이유만으로 보장받는 1억 파운드 이상의 상금을 잃게 됩니다. 참고로 지난 시즌 사우샘프턴은 단 12점의 승점과 2승만을 기록하며 최하위로 마감했음에도 불구하고 1억 920만 파운드를 벌어들였습니다. 강등된 클럽들이 이 수익을 전부 잃지는 않는데, 이는 논란이 많은 리그의 낙하산 수당(parachute payments), 특히 강등 다음 시즌에 지급되는 수당 덕분입니다.

지난 시즌 루턴 타운, 번리, 셰필드 유나이티드는 강등된 후 챔피언십(2부 리그)에서 뛰며 얻은 수익과는 별개로 약 4,900만 파운드의 낙하산 수당을 받은 것으로 추산됩니다. 2022-23 시즌 말 강등되었던 리즈 유나이티드의 2024년 6월 30일 마감 연도 회계 장부는 강등이 주요 클럽에 미치는 영향을 보여주는 틀림없는 최고의 척도일 것입니다. 리즈의 장부에서 '중앙 분배금'으로 명시된 항목은 챔피언십에서의 첫 시즌 동안 9,410만 파운드에서 5,100만 파운드로 거의 반토막 났으며, TV 및 방송 중계권 수익은 1,740만 파운드에서 단 260만 파운드로 급감했습니다. 그들의 전체 매출은 1억 8,970만 파운드에서 1억 2,760만 파운드로 거의 3분의 1가량 급락했습니다.

이미 영향을 미치고 있는 스폰서십 불확실성

토트넘은 강등 여부와 관계없이 이미 수천만 파운드에 달하는 상업적 수익 타격에 직면해 있습니다. 텔레그래프 스포츠가 보도한 바와 같이, 그들은 스폰서십 비용 미지급 의혹을 이유로 2022년 12월에 체결된 계약을 해지한 후 작년 짐 랫클리프 경의 이네오스와 법적 분쟁에 휘말렸습니다. 이네오스는 이 사건을 마무리하기 위해 비공개 금액을 합의금으로 지불했습니다.

텔레그래프 스포츠는 또한 지난주 한 주요 스폰서가 이번 여름 이후로 계약 조건을 연장하지 않겠다는 의사를 클럽에 통보함에 따라 이미 스폰서 한 곳을 잃었다고 보도했습니다.

해당 스폰서를 설득해 재계약하거나 대체 스폰서를 찾으려는 클럽의 희망은 해리 케인과 손흥민 같은 거대한 글로벌 스타들의 이탈과 거물급 감독의 부재로 인해 전혀 타개되지 않고 있습니다. 또한 토트넘의 파트너십 계약 중 상당수에는 유럽 대항전 진출에 따른 보너스나 강등 시 재협상 및 계약 해지 조항이 포함되어 있는 것으로 알려져 있습니다.

상황을 잘 아는 한 전문가는 이렇게 말했습니다. "유럽 대항전에 진출하지 못하는 것에 대한 페널티만 해도 수천만 파운드에 이릅니다. 만약 클럽이 강등된다면 그 피해는 훨씬 더 클 것이며 잠재적으로 재앙적인 수준이 될 것입니다."

토트넘과 나이키의 유니폼 스폰서 계약은 2033년까지 진행되며 연간 약 3,000만 파운드의 가치가 있는 것으로 여겨집니다. 전면 셔츠 스폰서인 AIA와의 파트너십은 클럽에 연간 4,000만 파운드의 순수익을 가져다주는 것으로 알려져 있지만, 내년 7월부터 AIA 로고가 클럽의 훈련복에만 부착되게 되면 이 회사의 스폰서십 규모는 약 1,000만~1,500만 파운드 수준으로 떨어질 예정입니다.

경기장이라는 안전망

스퍼스(토트넘)는 영국 내 미식축구(NFL)의 본거지 중 하나이자 대형 복싱 경기, 그리고 세계 최고 음악 아티스트들의 공연장이 된 경기장 덕분에 다른 대부분의 클럽들보다 강등의 여파로부터 더 잘 보호받고 있습니다. 이러한 축구 외적인 수익은 매년 그들에게 8자리 수(수천만 파운드)의 상업적 수입을 안겨주는 것으로 추산됩니다. 또한 강등은 세계에서 가장 수익성이 높은 경기장 중 하나인 이곳에서 4번의 홈 리그 경기를 추가로 치른다는 것을 의미하지만, 티켓 가격뿐만 아니라 관중 수도 감소할 수 있습니다.

토트넘이 다음 시즌 링컨 시티 같은 팀을 홈으로 불러들인다면, 지난 시즌 경기당 평균 436만 파운드에 달했던 매치데이 수익을 유지하기는 어려울 것입니다. 토트넘 홋스퍼 서포터스 트러스트(THST) 역시 지난 11월, 클럽이 챔피언스리그에 복귀한 시즌임에도 불구하고 일부 팬들이 "비싼 가격 때문에 관람을 포기하고 있다(priced out of attending)"고 분명히 밝힌 바 있습니다. 만약 그들이 이번 시즌 프리미어리그에서 강등된다면 유럽 최고 엘리트 클럽 대항전에 복귀하기까지는 오랜 시간이 걸릴 수 있습니다.

그렇긴 하지만, 그들은 지난 시즌 강등권 바로 밖인 17위로 시즌을 마감하고도 유로파리그 우승을 차지했습니다. 그리고, 일요일 북런던 더비에서 아스날에 패배한 후 하위 3개 팀(강등권)과 승점 차이가 4점에 불과함에도 불구하고, 챔피언스리그 리그 페이즈에서는 4위로 마감했습니다.

이는 가장 일어날 것 같지 않은 우승에 대한 희망의 불씨를 살려두었으며, 거의 50년 만의 첫 강등은 역설적이게도 그 우승을 한 편의 동화처럼 보이게 만들 것입니다.

https://www.telegraph.co.uk/football/2026/02/24/what-relegation-would-mean-for-tottenham/